沃伦·巴菲特：世界上最成功的投资者的成功故事和关键建议

世界上最成功的投资者

“价格是你付出的。价值是你得到的。” 〜沃伦巴菲特

沃伦巴菲特是 世界上最成功的投资者和 白手起家的亿万富翁。他一直位居世界前三名最富有的人之列。巴菲特的平均年回报率约为 31%。

沃伦巴菲特的 投资秘诀

沃伦·巴菲特曾被问到，在评估要投资的公司时，他最看重的是什么。

他毫不犹豫地回答， → “可持续的竞争优势”

专注的力量

沃伦·巴菲特 (Warren Buffett) 表示，他的公司能够产生巨额利润是因为 能够专注于 →什么是重要的，而不是关注那些会分散公司注意力的事情。

巴菲特的投资建议

沃伦巴菲特是世界上最成功的投资者。“巴菲特关于投资的教导听起来 很简单。但没有欺骗。它们真的 很简单。不要让投资顾问说服你投资是一件需要高超专业知识的复杂事情。相反，要学习如何评估 投资的基本价值和财务价值。自己创业，按照自己的信念投资。” 

忽略传统的投资指南

沃伦·巴菲特认为，传统的投资方式很难打败市场，也很容易做坏事。如果您想进行良好的投资，您必须准备好 与流行的智慧背道而驰，忽略传统的投资准则。遵循巴菲特的逆势原则，可以增加找到获胜股票的机会。

使用概率论

巴菲特是快速 决策和套利艺术的大师。概率论对巴菲特的投资理论至关重要：“将损失的概率乘以可能的损失的数量，从获得的概率乘以可能的收益的数量。这就是我们想要做的。它不完美，但那是这到底是怎么回事。”

巴菲特对投资策略和套利使用基本相同的方法。在这两种情况下，“他都买入股票被低估的可能性，并且这种低估将得到纠正。区别在于时间尺度；套利头寸将尽快平仓，而投资将被保留”只要我们期望企业的内在价值以令人满意的速度增长，就可以无限期地增长。”这回答了巴菲特认为应该持有多长时间的问题：可能永远。2

依靠 直觉

微软公司创始人、伯克希尔董事比尔盖茨称赞巴菲特难以模仿的管理风格。“想想还有谁能做到这一点，真是令人费解，”他说。

沃伦·巴菲特（Warren Buffet）大部分时间都在没有电脑的办公室里独自度过。他的办公桌上没有摆满股票研究。“我不使用分析师或算命先生，”巴菲特说。“如果我必须选择一个，我不知道会是哪个。” 他刻意将外界拒之门外，认为这是他作为投资者保持“理性”的最佳方式。如果他有兴趣投资一家公司，他会自己研究财务。“我所要做的就是思考而不是受 →受 他人影响，”他说。沃伦·巴菲特“大部分工作日的大部分时间都在思考和阅读。他接听了几个电话，而且在大多数日子里，他与伯克希尔几家子公司的负责人交谈。他很少开会。”

快速决策  

沃伦巴菲特“做出迅速的投资决策，避开会议和顾问，避开既定程序，不需要经理频繁报告。偶尔他会拿起电话，打电话给他的经纪人并交易 1 亿美元或更多的股票。” 

当巴菲特购买股票时，他很少关注影响其他投资者决策的一些因素，例如经济气候。他迫不及待地想看看政府正在做些什么来进行交易。巴菲特也可以比他的竞争对手更快地行动。他没有投资委员会，这让他可以立即做出决定……  

放任管理

巴菲特认为，他所投资的公司的经理们应该在不受他干预的情况下经营他们的业务，也不必遵守任何统一的公司战略或目标。“我们 委派到退位的地步，”巴菲特在伯克希尔的《用户手册》中说。

尽管投资规模很大，但伯克希尔哈撒韦公司的员工人数很少。它的总部只有 17 名员工。公司没有公共关系、人力关系、投资者关系、法律部门或投资委员会。它没有对投资者和分析师进行季度收益电话会议，没有资产配置指南，也没有对未来收益提供指导。沃伦巴菲特告诉他的业务部门的负责人不要为他制作任何特别报告。

有时，当出现严重的 →问题 时，巴菲特会放弃不干涉的管理方法。