查理·芒格：投资传奇人物的 8 条教训

据伯克希尔哈撒韦公司声明，沃伦·巴菲特 60 多年的好友兼商业伙伴查理·芒格于2023年去世，享年 99 岁。

芒格因智慧、机智和愿意谈论从会计和金融到心理学、婚姻等各种话题而受到投资界许多人的喜爱。2024 年 1 月 1 日，芒格将年满 100 岁。

巴菲特在一份声明中表示：“如果没有查理的灵感、智慧和参与，伯克希尔哈撒韦公司就不可能取得如今的成就。”

芒格的职业生涯始于律师，但在 1960 年代，通过内布拉斯加州奥马哈的一位共同朋友认识了巴菲特，之后开始管理投资合伙企业。他最终加入巴菲特的伯克希尔公司，担任副董事长直至巴菲特去世。

每年春季伯克希尔的年会上，芒格都会和巴菲特一起上台回答股东们的问题，一连几个小时。在对某个问题发表自己的看法后，巴菲特会询问查理的回答。“没什么可补充的”，这是他经常的回答。

当然，芒格多年来确实有很多话要说，而且他经常以一种生动的方式说出来。这些是查理·芒格在商业、投资和生活中的一些最好的教训。

查理·芒格的 8 个教训

1. 保持理性和客观

芒格经常谈到理性和客观的重要性。理性和客观不仅有助于你的商业和投资，还有助于你生活的其他方面。情绪化的决定很少能让你走上正确的道路。

芒格说：“理性不仅仅是为了赚更多的钱，它是一种约束性原则。理性确实是一个好主意。你必须避免自己那个时代常见的胡言乱语。”

2. 成为一台学习机器

芒格将教育视为道德责任，他每天大部分时间都在阅读各种主题的书籍，包括商业、历史和科学。他曾开玩笑说，他的孩子们认为他是一本伸出几条腿的书。

“我说过，在我的一生中，我认识的所有聪明人中，没有一个不是经常读书的，”芒格说，并补充说，阅读对于投资等广泛领域至关重要。“如果你认为自己会擅长投资，但又不经常读书，那么你的想法和我不一样。”

3. 财务自由意味着独立

据《福布斯》报道，得益于伯克希尔·哈撒韦公司及其他投资的巨大成功，芒格成为美国最富有的人之一，尽管他已经将大部分财富捐赠给了慈善机构，但今年他的净资产仍达到约 26 亿美元。

但芒格的致富欲望并非源自对游艇或跑车的需求。他更想要的是富有所带来的独立。

“和沃伦一样，我也非常渴望致富，”芒格说。“不是因为我想要法拉利——我想要独立。我非常渴望。”

4. 不要被投资行业的推销术所蒙骗

芒格看到不当行为时并不害怕批评，他经常将注意力转向更广泛的投资行业，他认为这些行业没有为客户提供足够的价值，而这些价值与他们收取的费用相比则不够。今年早些时候，芒格表示，他认为也许 5% 的基金经理能够随着时间的推移超越指数基金的表现。

“其他人都处于极度否认的状态，”芒格说。“他们习惯于收取高额费用，而这些费用对客户没有任何好处。这是一种严重的道德堕落。”

多年来，芒格一直毫不犹豫地指出他认为的投资潮流或不良行为。2014 年，随着激进投资越来越受欢迎，芒格将其与奥斯卡·王尔德对猎狐的描述进行了比较：“不可言说的追求无法食用的东西。”

最近，芒格毫不掩饰他对加密货币的鄙视。

芒格在 2018 年表示：“我认为从事加密货币交易的职业交易员的行为令人厌恶。这就像别人在交易粪便，而你决定‘我不能被排除在外’。”

5. 得到你想要的东西的最好方法是值得拥有它

芒格喜欢简单的想法，他经常谈论自己值得拥有生活中想要的东西。他常说，找到好伴侣的最好方法就是自己值得拥有。在商业领域，这意味着要努力工作，并长期保持诚信。

芒格说：“要想得到你想要的东西，你必须值得拥有你想要的东西。这个世界还没有疯狂到可以奖励一大群不值得的人。”

6. 集中你的赌注

多元化是最常被提及的投资原则之一，对大多数人来说，这是一种值得遵循的好方法。但芒格表示，懂得如何分析和评估企业的投资者过度多元化是疯狂的。

芒格说：“学术界对多元化理念的赞美，对聪明的投资者造成了极大的伤害。我认为整个概念简直是疯了。它强调的是，你的投资结果与平均投资结果相差无几，你会感觉很好。”

芒格表示，他明白更集中的投资组合可能导致更不稳定的结果，但他有信心自己能够应对不可避免的困难。

芒格说：“作为一名扑克玩家，我知道当你有巨大的胜算时，你必须下大赌注。”

7. 避免愚蠢

芒格喜欢通过反转难题来得出正确结论。他曾在高中毕业典礼上发表过一篇题为“保证生活中痛苦的处方”的演讲。

不要思考如何才能成功或幸福，而要思考什么会让你失败或痛苦。这是一种简单的方法，但人们往往不会想到。

芒格说：“令人惊讶的是，像沃伦和我这样的人通过努力保持不愚蠢，而不是努力变得非常聪明，获得了巨大的长期优势。”

8. 选择正确的榜样

芒格是传记的忠实粉丝，也是本杰明·富兰克林的崇拜者。他总是在寻找可以从别人的生活中吸取的教训，以及如何将它们应用到自己的生活中。选择正确的榜样可以帮助你走上成功之路。

“没有必要只寻找活着的榜样，”芒格说。“从本质上讲，已故名人是当今最好的榜样。”